浙江力诺6月8日在深圳证券交易所创业板上市，公司证券代码：300838，发行价格10.78元/股，发行市盈率为22.98倍。

  浙江力诺流体控制科技股份有限公司是一家致力于流体控制设备的研发、设计、生产、销售为一体的国家高新技术企业，成立于2003年，法人是陈晓宇，公司的前身是瑞安市力诺控制设备有限公司。浙江力诺主营业务为：自动控制阀门及执行器、控制管理系统及控制元件、阀门及阀门配件、管道及管道配件制造、销售；货物进出口、技术进出口。

  陈晓宇、任翔、王秀国、戴美春、吴平、余建平为公司共同实际控制人，共持有公司77.36％股份，其中陈晓宇、任翔、王秀国、戴美春等四持股占比超过10％，当中陈晓宇持股27.92%。目前，陈晓宇担任浙江力诺董事长兼总经理。不过，浙江力诺成功上市后，其6名实际控制人的股份都会被稀释，除陈晓宇持股占比达20.94%外，其余股东持股均降至10％以下。

  浙江力诺本次公开发行募资3.49亿元，募资项目围绕主营业务展开，募集资金主要投资于年产2.5万套高性能控制阀生产线建设项目、研发中心建设项目和补充公司流动资金。

  年产2.5万套高性能控制阀生产线建设项目主要为单位现在有主要营业产品，项目建设将扩大现有生产规模、降低生产所带来的成本、提高生产技术水平，研发中心建设项目将有利于提升公司技术和研发实力，加快新产品的开发速度，扩大公司的产品领域，提升公司高端产品的开发能力。

  浙江力诺长期资金市场之路起始于2014年，2014年8月8日浙江力诺于新三板挂牌,当年9月22日开始做市，并迅速成为“新三板”的两三指数样本股。2018年，在新三板市场整体下行的情况下，浙江力诺的股价从3.29元/股涨到5.12元/股，全年涨幅55.04%，成为新三板的十大牛股之一。随之，公司开启转板之路，在“新三板”摘牌，开始冲刺A股，并于今年1月3日成功过会。

  浙江力诺的“华丽转身”源于自身业务结构的改变。最初浙江力诺的收入较为依赖传统的造纸业，且之前一直在享受15%的企业所得税优惠，而优惠政策2015年后过期。自2015年起，其造纸业收入占比不断下滑，从2015年35%的占比到如今仅有24%，而石油化工业收入和化工业收入占比均有所上升。

  工业控制阀门行业作为我国装备制造业的重要组成部分，大范围的应用于石油天然气、石化化工、冶金钢铁、电力、轻工等众多基础工业，是工业过程精确控制介质流量、压力、温度、液位等工艺参数不可或缺的部分。

  开关阀和调节阀是浙江力诺的两大类核心产品，其中开关阀中的O型球阀、调节阀中的V型球阀更是公司的优势产品。公司的主要经营业务收入也主要来自于开关阀和调节阀，近三年，开关阀和调节阀占主要经营业务收入的比例之和分别为87.55%、88.95%和88.99%。

  公司下游客户涵盖石油、石化、化工、造纸、环保、能源、矿山、冶金、医药等行业，产品应用领域广泛。产品的销售以直接销售为主，也存在少量经销客户。2017年度、2018年度、2019年度直销金额分别为2.81亿元、4.30亿元、4.29亿元。除了拥有长期稳定的客户外，公司还通过积极参加大型专业展会、向各地派驻营业销售人员等方式来开拓国内外市场，保证出售的收益的稳定增长。

  代表性产品结构及构件 公司产品规格型号较多，以调节阀为例，主要结构如下：

  公司在控制阀行业内已具备较强的定制化设计和制造能力，最近三年营业总收入分别为3.01亿元、4.56亿元、4.52亿元，是国内控制阀行业少数年出售的收益突破4亿元的企业之一。根据《控制阀信息》（2016年3月、2017年3月、2018年3月，2019年3月）统计多个方面数据显示，2015年-2017年公司在国产控制阀品牌中一直位列第4位，2018年度位列第3位。

  浙江力诺一直以来专注于自身主营业务的研发、创新，在巩固制浆造纸控制阀领头羊的同时，加大化工、石化、生化、环保、能源、冶金、轻工、矿山等领域研发技术和创新投入。先后完成了迷宫式低噪音套筒调节阀、V型调节三通球阀、大口径大压差高温度高压力套筒调节阀、大口径高压低噪音套筒调节阀、大扭双缸执行器、锻钢活塞式双向密封球阀、防逸散磁力传动阀、锅盖阀、釜顶阀、矿浆阀等多项科研项目。

  公司坚持走自主研发与产学研相结合的道路，建立了面向市场需求、内外协同的研发模式，构建了规范、标准、高效的研发体系。

  截至2019年12月31日，浙江力诺共有研发人员75人，占总人数比例12.38%。2017年度、2018年度、2019年度公司的研发费用分别为1077.66万元、1545.21万元、1560.05万元。目前，公司已获得多项专利，掌握了包括球阀、蝶阀、刀闸阀及调节阀等多个系列新产品的核心技术。

  阀门行业为国家鼓励发展的行业，为实现阀门逐步由依赖进口向自研、替代进口到出口的转变，国务院、国家发改委、工信部、科技部等部门陆续颁布了一系列支持政策，如《中国制造 2025》、《智能制造发展规划（2016-2020 年）》、《国家智能制造标准体系建设指南 2018 年版》、《浙江省智能制造行动计划（2018-2020 年）》等（上述产业政策的简要情况详见本招股说明书“第六节业务与技术”之“二、发行人所处行业基本情况及竞争状况”之“（一）行业监督管理体制及相关规定”之“2、行业法律和法规及产业政策”）。

  随着国内控制阀企业技术实力的不间断地积累、发展与提高，国内控制阀行业的产品由曾经主要以低端为主的模式逐渐缩小了与国际领先水平的差距，产品结构不断向中高端迈进，慢慢的变多的重大建设项目采用了国产高端控制阀产品，为国内具有较强实力的控制阀企业创造了很大的商机。

  另一方面，经过多年的发展和积累以及国内制造业整体技术水平的提高，国内控制阀行业在生产设备、生产原材料等方面也得到了慢慢的变多的技术上的支持，使国内控制阀行业在制造手段、工艺技术、产品质量、产品品种类型等方面得到了相应的提升，进一步缩小了与进口产品的质量上的差距。国产产品与国外同种类型的产品相比，价格上的优势明显。同时，国内企业由于离下游客户较近，在售后服务等方面具有国外企业不具备的优势，未来工业自动化仪器仪表的国产化率将会逐步的提升，逐步实现进口替代。在进口替代的大环境下，控制阀行业将迎来进一步的发展机会。

  总结：在工业控制阀的细致划分领域来看，浙江力诺处于前列，特别是与国内同行的竞争中，还是有显而易见的优势地位的，这也是浙江力诺这几年能不断做大规模的重要的因素；从行业未来需求来看，其实是集中在石化等传统强周期类应用为主，对一些新兴领域如水治理等方面的应用规模比较小，这可能会限制浙江力诺中长期的规模扩张。浙江力诺登陆长期资金市场后，公司的市场占有率、资产规模、营业收入规模等将得到进一步提升，随着这次募集资金投资项目的实施，规模化效应进一步显现，公司将具备更强的竞争力和盈利能力。返回搜狐，查看更加多